林毅夫：有必要采取反周期穩(wěn)增長(zhǎng)措施

　　四大領(lǐng)域發(fā)力有效投資 十三五經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)年均7%左右增長(zhǎng)完全有可能

林毅夫

　　北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院名譽(yù)院長(zhǎng)林毅夫日前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，就業(yè)、金融安全和2020年兩個(gè)“翻番”目標(biāo)三大因素確定了“十三五”期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速必須要達(dá)到6.5%以上，并盡量實(shí)現(xiàn)7%左右的增長(zhǎng)。從中國(guó)的產(chǎn)業(yè)空間、政策空間、民間儲(chǔ)蓄等多重因素看，“十三五”時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)7%左右的中高速增長(zhǎng)是完全有可能的。

　　對(duì)于近兩年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，林毅夫表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)自2010年以來(lái)就一直處于下行之勢(shì)。近兩年雖然趨穩(wěn)，但還沒(méi)有完全穩(wěn)住。應(yīng)當(dāng)看到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)這一輪下行，更多的是外部性、周期性因素所致。如果沒(méi)有必要的反周期措施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率還會(huì)繼續(xù)下滑。因此，政府一方面要堅(jiān)定結(jié)構(gòu)性改革，另一方面要采用必要的反周期、穩(wěn)增長(zhǎng)的措施。

　　林毅夫稱(chēng)，對(duì)那些短期、長(zhǎng)期都能增加需求的結(jié)構(gòu)性改革措施，可以提前來(lái)做，比如對(duì)企業(yè)減稅、“二孩”政策等。這些改革措施短期會(huì)增加投資和消費(fèi)，長(zhǎng)期也利好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要加大力度做；對(duì)那些短期會(huì)抑制消費(fèi)、增加風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性改革措施，應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)更加謹(jǐn)慎。

6.5%以上增速：必要性＋可能性

　　記者：“十三五”期間經(jīng)濟(jì)增速下限預(yù)期是6.5%。如何評(píng)價(jià)6.5%這個(gè)下限？

　　林毅夫：先從必要性來(lái)看，“十三五”期間經(jīng)濟(jì)達(dá)到6.5%以上的增長(zhǎng)是必要的。十八大提出了到2020年兩個(gè)翻番的目標(biāo)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要在2010年的基礎(chǔ)上翻一番，城鄉(xiāng)居民收入也要在2010年基礎(chǔ)上翻一番。十年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值要翻一番，平均每年增長(zhǎng)速度要7.2%，前幾年都增長(zhǎng)得比7.2%高，從2015年到2020年的增長(zhǎng)速度可以低一些，6.5%就可以了。

　　但我們還有一個(gè)目標(biāo)，即城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)要翻一番。對(duì)于這一目標(biāo)，必須考慮人口增長(zhǎng)因素。有沒(méi)有可能GDP增長(zhǎng)6.5%，靠收入分配往家庭傾斜來(lái)實(shí)現(xiàn)第二個(gè)目標(biāo)？理論上是可行的，但會(huì)出現(xiàn)一個(gè)問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)增速在7%左右的情況下，企業(yè)盈利狀況已經(jīng)不是太好。如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是6.5%，收入分配還要往家庭傾斜的話(huà)，企業(yè)的盈利狀況會(huì)更堪憂(yōu)，這可能造成失業(yè)的增加。

　　2014年的就業(yè)是相當(dāng)好的，新增了1322萬(wàn)的城鎮(zhèn)就業(yè)，超出了去年初預(yù)定的目標(biāo)。但如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，低于6%，企業(yè)的盈利狀況就會(huì)很不好，很多企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期發(fā)生變化，可能就關(guān)門(mén)了，有可能出現(xiàn)斷崖式的倒閉潮。而保持7%左右的增長(zhǎng)速度，有利于企業(yè)的信心，把員工保留著，也就保住了就業(yè)。所以，要保持較好的就業(yè)率，就必須要有一個(gè)比較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

　　需要注意的是，中國(guó)的企業(yè)絕大多數(shù)是靠銀行貸款進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)，杠桿率比較高。如果較多的企業(yè)倒閉，可能會(huì)造成呆壞賬數(shù)量的增加，影響金融穩(wěn)定。

　　所以，在這種情況下，“十三五”期間經(jīng)濟(jì)需要保持6.5%以上，盡量達(dá)到7%左右的增長(zhǎng)，就能夠?qū)崿F(xiàn)十八大提出的全面建成小康社會(huì)兩個(gè)翻一番目標(biāo)。

　　從可能性來(lái)看，我覺(jué)得中國(guó)實(shí)現(xiàn)7%左右的中高速增長(zhǎng)完全有可能。我們回旋余地大、政策手段多。

　　一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本質(zhì)是人均收入不斷增加，前提是越來(lái)越高的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平。勞動(dòng)生產(chǎn)率水平的提高有兩個(gè)途徑，一是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，提高現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)效率；二是通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，將現(xiàn)有勞動(dòng)力、土地、資本等生產(chǎn)要素配置到附加值更高的產(chǎn)業(yè)。政府可以因勢(shì)利導(dǎo)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)從中低端向中高端，以及從中高端向高端升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的中高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2020年前后中國(guó)將跨過(guò)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值12615美元的門(mén)檻，進(jìn)入高收入國(guó)家的行列。

　　從政策角度看，一方面中國(guó)政府負(fù)債率占GDP的比重不到60%，在全世界處于最低水平，積極財(cái)政政策空間大；另一方面，我們的利率高于其他發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家，而且準(zhǔn)備金率也是全世界最高的國(guó)家之一，說(shuō)明貨幣政策調(diào)控還有較大空間。除了政策空間外，中國(guó)的民間儲(chǔ)蓄率高，占GDP的50%，可以用政府的錢(qián)來(lái)撬動(dòng)民間投資。此外，中國(guó)還有3.5萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，可以購(gòu)買(mǎi)投資所需的進(jìn)口設(shè)備、原材料等。

　　以上這些都是中國(guó)跟其他發(fā)展中國(guó)家相比具有的優(yōu)勢(shì)。其他發(fā)展中國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候同樣也有很多投資機(jī)會(huì)，但可能本國(guó)政府負(fù)債率高，縮小了政策調(diào)控空間；或者民間儲(chǔ)蓄低，用政府的錢(qián)撬動(dòng)民間投資的可能性?。换蛘咄鈪R儲(chǔ)備不足，無(wú)法購(gòu)買(mǎi)更多的投資設(shè)備和原材料等。

　　所以，把我們的回旋余地和政策手段用起來(lái)，政府因勢(shì)利導(dǎo)，即使在相對(duì)不利的國(guó)際外部環(huán)境下，保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)和兩個(gè)“翻一番”目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

承認(rèn)外部性與周期性影響

　　記者：從目前一些學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)來(lái)看，今年經(jīng)濟(jì)增速可能在7%左右，明年可能繼續(xù)下行。您怎么看近兩年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)？

　　林毅夫：中國(guó)經(jīng)濟(jì)自2010年以來(lái)就一直處于下行之勢(shì)，近兩年雖然趨穩(wěn)，但還沒(méi)有完全穩(wěn)住。

　　到底什么因素導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2010年第一季度開(kāi)始到現(xiàn)在持續(xù)這么長(zhǎng)時(shí)間的下滑？國(guó)內(nèi)有兩個(gè)盛行的看法。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，2008年國(guó)際金融危機(jī)后政府采取的4萬(wàn)億投資造成的后遺癥；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)方式導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下滑?？偨Y(jié)來(lái)看，這兩種觀點(diǎn)都認(rèn)為問(wèn)題來(lái)源于中國(guó)內(nèi)部，但我不完全同意以上兩種看法。我認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)這一輪下滑，更多的是外部性、周期性因素。

　　從2010年到2014年，新興經(jīng)濟(jì)體巴西、印度以及高收入經(jīng)濟(jì)體韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣和新加坡都經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)下滑的過(guò)程，與中國(guó)相比，他們下滑的幅度相對(duì)更高。因此，認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑是由于中國(guó)的4萬(wàn)億刺激政策和體制機(jī)制問(wèn)題造成的并不客觀。

　　我們確實(shí)是轉(zhuǎn)型中國(guó)家，我們也存在問(wèn)題，但不能把外部性的問(wèn)題看成我們自己的問(wèn)題。2008年的國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以后，發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慢了，直到今天還沒(méi)有真正完全恢復(fù)，導(dǎo)致消費(fèi)增長(zhǎng)也慢了，對(duì)于外部的進(jìn)口自然減少，這對(duì)于中國(guó)的出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成較大影響。數(shù)據(jù)顯示，改革開(kāi)放后，我國(guó)對(duì)美國(guó)的年均出口增長(zhǎng)率為16.8%，今年前三季度的增長(zhǎng)率是-1.8%，這反映了外部周期性影響對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。因此，我們不能把外部性、周期性的因素都說(shuō)成是自己的問(wèn)題，對(duì)于我們自己的問(wèn)題要下決心去改，這樣的話(huà)我們的政策才會(huì)比較客觀、比較理性。

　　如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，“兩個(gè)百年”、“兩個(gè)翻一番”的目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，就會(huì)打上一個(gè)大的疑問(wèn)，國(guó)內(nèi)、國(guó)外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，對(duì)中國(guó)道路的信心都可能會(huì)打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。那么，怎么樣對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行理解，以便采取有效的措施是非常關(guān)鍵的，對(duì)癥下藥，才能藥到病除。

　　反周期措施著力點(diǎn)在投資

　　記者：在外部性、周期性問(wèn)題的影響下，是不是應(yīng)該有一些反周期的措施來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)？

　　林毅夫：如果沒(méi)有必要的反周期措施，那在外部性跟周期性因素影響之下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率還會(huì)繼續(xù)往下滑，會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)后果：一個(gè)是失業(yè)問(wèn)題可能會(huì)爆發(fā)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于7%的時(shí)候，企業(yè)的盈利令人擔(dān)憂(yōu)，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑很多企業(yè)會(huì)倒閉，失業(yè)率猛升。第二是系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)爆發(fā)。在中國(guó)目前的金融安排下，大部分企業(yè)有較高的負(fù)債率。如果很多企業(yè)在同一個(gè)時(shí)間段關(guān)門(mén)倒閉，銀行壞賬高企，迸發(fā)系統(tǒng)性的金融安全問(wèn)題的幾率很高。如果這兩個(gè)問(wèn)題出現(xiàn)，任何政府都首先要“救火”穩(wěn)定社會(huì)，那時(shí)候很多措施都很難實(shí)行，甚至?xí)霈F(xiàn)倒退的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，政府一方面要堅(jiān)定結(jié)構(gòu)性改革，另一方面要采用必要的反周期、穩(wěn)增長(zhǎng)的措施。

　　對(duì)于結(jié)構(gòu)性改革，要分別對(duì)待。對(duì)那些短期、長(zhǎng)期都能增加需求的結(jié)構(gòu)性改革措施，可以提前來(lái)做，比如對(duì)企業(yè)減稅、實(shí)施“二孩”政策等。這些改革措施短期會(huì)增加投資和消費(fèi)，長(zhǎng)期也利好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，要加大力度來(lái)做；對(duì)那些短期會(huì)抑制消費(fèi)、增加風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性改革措施，應(yīng)該審時(shí)度勢(shì)更加謹(jǐn)慎。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，政府利用反周期措施來(lái)啟動(dòng)投資和消費(fèi)，著力點(diǎn)應(yīng)放在投資上。不能只依賴(lài)減稅來(lái)刺激消費(fèi)，刺激消費(fèi)不能解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，必須靠投資創(chuàng)造對(duì)過(guò)剩投資品的有效需求。

　　目前我們國(guó)家過(guò)剩產(chǎn)能最嚴(yán)重的部門(mén)是投資品部門(mén)，像鋼筋、水泥、電解鋁、平板玻璃(884, -7.00, -0.79%)等，但投資品不能直接作為消費(fèi)品，必須靠投資才能夠創(chuàng)造對(duì)它們的有效需求。